Po zgodovinski rasti v letu 2025, ko je srebro zabeležilo kar 136-odstotni skok – največji od leta 1979 – se leto 2026 začenja z opozorili o nadaljnji nestanovitnosti. Analitiki banke Goldman Sachs poudarjajo, da ekstremna nihanja cen niso kratkoročen pojav, temveč nova realnost trga.

Rekordni začetki in hitri padci

Ob začetku januarja je cena srebra dosegla rekordnih 81,16 dolarja za trojsko unčo (69,71 evra), nato pa v dveh dneh izgubila več kot 7 %. Takšna nihanja so posledica strukturnih premikov na trgu, kjer so zaloge v londonskih skladiščih izjemno nizke, delno zaradi preusmerjanja kovine v ZDA v luči trgovinskih napetosti, poroča spletna stran Business Insider.

Trojska unča (troy ounce) je standardna merska enota za tehtanje plemenitih kovin, kot so srebro, zlato in platina. Ena trojska unča znaša približno 31,1 grama, kar je nekoliko več kot običajna unča (28,35 g), ki se uporablja v angloameriškem sistemu.

Zakaj je trg tako občutljiv?

Goldman Sachs opozarja, da je občutljivost cen na spremembe povpraševanja narasla z običajnih 2 % na kar 7 %. To pomeni, da lahko že manjši premiki v povpraševanju povzročijo dramatične skoke ali padce cen. Poleg tega je Kitajska z uvedbo izvoznih dovoljenj za srebro dodatno zmanjšala likvidnost na globalnem trgu, dodaja omenjena stran. 

Geopolitični vplivi in razdrobljenost trga

Cene srebra
Cene srebraFOTO: Shutterstock

Premiki zalog iz Londona v New York so povzročili razdrobljenost trga, saj se regionalne referenčne cene vse bolj razlikujejo. To ustvarja dodatno negotovost za investitorje, ki se soočajo z vprašanjem, kje sploh določiti pravično vrednost kovine.

Kaj to pomeni za vlagatelje?

Analitiki opozarjajo, da bo volatilnost ostala ekstremna, dokler se zaloge ne stabilizirajo in se trg ponovno integrira. Za vlagatelje to pomeni večje tveganje in potrebo po previdnosti – srebro trenutno ni izbira za tiste, ki iščejo stabilnost, navaja Business Insider.

"Ta premik od enotnega globalnega sistema k izoliranim regionalnim rezervam bi ustvaril neučinkovito strukturo, ki bi gladek in integriran trg spremenila v trg, ki je nagnjen k ostrim, lokaliziranim cenovnim šokom," so zaključili analitiki. Takšen scenarij bi pomenil, da bi cena srebra v različnih delih sveta lahko drastično nihala glede na lokalno ponudbo in povpraševanje, zaradi česar bi bila svetovna trgovina še bolj nepredvidljiva.

Viri: Business Insider, Goldman Sachs analiza, Poslovni